140亿美元罚单会让德意志银行成为下一个雷曼兄弟吗

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楼主 2021-03-16 10:43:02
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德意志银行是德国最大的银行和世界上最主要的金融机构之一,总部位于德国法兰克福。Kai Pfaffenbach/REUTERS



140亿美元罚单会让德意志银行

成为下一个雷曼兄弟吗

Deutsche Bank Was Fined $14 Billion.?

What Does That Mean For U.S. Commercial Real Estate?


德意志银行是德国最大的银行和世界上最主要的金融机构之一,总部位于德国法兰克福。Kai Pfaffenbach/REUTERS

基于美国监管机构对银行杠杆率的评估数据,德意志银行(Deutsche Bank)目前为全球风险最大的银行之一,而且情况还在恶化当中,这对面临美国司法部140亿美元罚款的德意志银行行有如雪上加霜。

美国联邦存款保险公司(FDIC)副主席Thomas Hoenig 20日公布的数据显示,德银的杠杆率——放款机构的资本相对于总资产的比例——正落后全球其他大型银行。

杠杆率较低,意味着如果有危机发生,德意志银行的缓冲资本较少。截至6月30日,德银的杠杆率为2.68%,比一年前低,并且仅为美国前八大银行杠杆率平均值的一半。这些银行包含摩根大通、花旗等。

美国司法部日前传出可能就德银在金融海啸前承销房贷担保证券时误导投资人一案,开出140亿美元的天价罚单。分析师评论,德银在支付高额和解金后可能面临资本不足,需要增资。

由于德意志银行等多间金融机构发行的住房抵押贷款证券(MBS)被视为美国次贷危机和2008年金融危机的主要诱因,美国监管部门一直对相关银行展开调查。9月15日,美国司法部向德意志银行开出了140亿的和解金要求。消息刚一证实,德银股价随即在16日暴跌8.5%至每股11.99欧元,盘中更一度逼近历史最低值,一天内市值蒸发逾10亿欧元,理由是投资人担心高于预期的罚金将迫使德银增资。增资通常被现有股东视为利空,因为他们的股权将被稀释。

德意志银行随后回应称,不愿以如此高昂的数字为这些潜在的民事诉讼和解,“协商刚刚开始,银行希望最终能达成接近同类银行的远低于目前金额的和解结果。”

即便没有美联储的巨额罚款,德意志银行也早已危机四伏。

据德意志银行的财报数据显示,德意志银行 2015 年第四季净损 21 亿欧元,累计全年净损高达 68 亿欧元;而今年第二季度最新财报显示,德银的税后净利润仅为 2000 万欧元,与去年同期相比年增率大减 98%,确定出现资不抵债的严重困境,市场人士推估,即使德银随后的财务状况回稳,德银仍可能要等到 2018 年才能达到损益两平。

此外,早在2013年底,德意志银行的金融衍生品规模就已达到54万亿欧元(约75万亿美元),相当于德国国内生产总值(GDP)的20倍和欧元区GDP的5倍多。

欧洲央行近年推行的负利率,同样令德意志银行进一步深陷困境。负利率不仅使银行业的利润空间缩窄,也极大影响了经济信心。国际清算银行此前曾警告,负利率政策的刺激作用可能适得其反。德意志银行首席执行官 John Cryan 亦在今年8月抨击负利率政策将导致“致命后果”。

德意志银行是否会成为“第二个雷曼兄弟”的讨论近年不断浮现。去年6月和12月,国际评级机构标准普尔(Standard & Poor's)和惠誉曾相继下调德意志银行的评级;今年内穆迪(Moody's)亦两度下调德意志银行评级,其中高级无担保债券评级为Baa2,仅比垃圾级高出两级。

根据国际货币基金组织(IMF)今年6月发布的《金融系统稳定性评估》,在24间拥有全球系统重要性(G-SIBs)的银行中,德意志银行被评估为“系统性风险最重要的净贡献者”。美联储曾在今年6月发布报告,对33间银行的资本状况进行评估,只有3间银行未通过压力测试,其中一间便是德意志银行。

这也意味着一旦德意志银行出现问题,欧洲乃至全球的金融体系将产生巨大的连锁反应。

【相关链接】

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