【幽灵玩股】2017年的大类资产配置策略

-回复 -浏览
楼主 2020-11-11 14:50:22
举报 只看此人 收藏本贴 楼主


【幽灵说】这一期的【幽灵玩股】还是由资深金融业人士财思慧心来客串。节目开始,我先告诉大家一个好消息:为了回馈广大【幽灵玩股】的粉丝们,我们开始了第二轮万得level-2激活码新春大回馈活动,关注就送level-2!这个level-2功能强大:0.01秒级别的行情刷新,十档盘口,盯盘模式、主力委托无所遁形,逐笔统计、大盘过滤庄散分明,双向筹码、精准发现主力埋伏位置,实在是小散狙击主力的利器。想要免费领取level2,请在微信公众号里回复“level2”。欢迎大家奔走相告亲朋好友,都来领一份“来自幽灵的礼物”。



好了,下面转入正题,新年伊始,我们一起来聊聊2017年的大类资产配置策略。在整个国际国内经济形势大环境的影响下,刚刚过去的2016年黑天鹅事件不断:人民币大幅贬值、资本市场灾后重建、年末债市去杠杆暴跌等等……2017年开年好不容易人民币汇率掉回头、暂时稳住了,可这厢A股又掉链子了。面对这样的开局,投资者又该如何进行资产配置呢?


1、2017年人民币汇率?

过去的2016年,贬值成为了人民币汇率的关键词,尤其是年底一度贬值幅度加大。2017年美元可能面临更多的加息次数,美元资产的吸引力上升,国际资本从非美国家大幅向美国回流,导致非美货币仍然面临较大的贬值压力。但是要注意的是,一方面美元目前也是处于一个历史高位,另一方面,人民币贬值的节奏仍然在央行的控制之下,央行不会放任人民币以一个确定的预期稳步贬值,而是会加大人民币汇率的波动幅度,做空人民币的投机资金如果杠杆太大一不小心就会爆仓。


2、债券市场

债券市场此前经历了2年多的牛市,去年四季度的这一轮债市去杠杆引发了债市暴跌,很多银行同业存单到期后都不再续做,导致了市场资金面骤然紧张。在2017年,债市仍然有去杠杆控风险的要求,再加上可能出现更多的信用债违约、表内表外的资产质量恶化等等,债券市场的去杠杆才刚刚开始,2017年债市牛已几乎不可能。整个债券市场的资金容量要远远超过股市,杠杆率也要远远超过股市,股市可以暴力去杠杆,债市要是动作太大了就没法收场了。我们看到监管机构通过MPA控制银行表外信用扩张、保监会规范万能险、证监会规范委外资金等等,所以2017年的去杠杆应该会力求更加温和稳健。



3、固定收益市场

去年年底资金荒和资产荒同时出现的局面,是比较少见的。受制于人民币贬值、地产调控和金融去杠杆的压力,央行的货币政策空间不大,只能保持紧平衡,同时市场利率也被引导上行。短端中短期固定收益产品的收益率水平,会比长端上行更多一些,现金管理产品的收率水平也会相对较高。所以对于2017年,固定收益市场的投资机会将优于2016年。


4、A股市场方面

随着大类资产配置中其他资产的配置性价比下降,A股的相对吸引力提升。但是A股的吸引力到底有多强,能不能吸引更多增量资金蜂拥而入,还是需要估值回归作为支持。股市的流动性仍然存在一定的压力,存量资金博弈的压力,定增机构的解禁压力以及大股东减持的压力。


5、房地产市场

人民日报权威人士发表“房子是用来住的,不是用来炒的”,2017年房地产市场不具备太大的投资价值,手里房子太多的人要高度警惕了。


6、金融市场主要风险

其实最近十年来,金融市场一直是这五大风险:房地产泡沫、政府融资平台、潜在不良贷款、影子银行、企业高负债。只不过在不同的时期,摁下葫芦又起瓢,风险轮流转。央行主要政策目标:稳增长、防通胀、稳汇率、防风险。


7、2017年大类资产配置

2017年,固定收益市场、现金管理、黄金都是比较好的防御型工具,可以适度配置一些权益类股票资产,也可以配置一些海外产品,比如港股、美国地产基金等。港股将受益于汇率和相对于A股的估值优势,美国地产基金将受益于特朗普上台后的大基建和美国经济复苏。


(音频内容请点击下方“阅读原文”收听)


无论是对我的节目感兴趣的,或者是有问题的,都欢迎大家关注我的新浪微博ID“幽灵礼物”或者微信公众号“幽灵玩股”进行交流,直接发私信给我也可。

典型的问题咱可以互相切磋,或者录制在节目里让大家伙讨论,回见您内。






我要推荐
转发到
国产香蕉尹人视频在线_被公侵犯中文字幕在线观看_办公室制服丝祙在线播放